2018年6月7日,中南财经政法大学70周年学术校庆“名家讲坛”系列学术讲座之——“金融化和期货溢价--理论与实证”于文波楼201教室成功举办。主讲人为美国芝加哥伊利诺伊理工大学Cooper Ricky Alyn教授。讲座由信息与安全工程学院信息系余传明教授主持,学院教师、研究生及本科生代表共同聆听了此次讲座。
本次学术讲座分为两个部分,第一部分,Cooper Ricky Alyn教授深入浅出地为我们介绍了金融化模型、商品要素模型、BCM四因素模型以及对比分析。首先,围绕基本风险溢价框架介绍了将资产的回报分为无风险回报率、基于资产系统风险水平的风险溢价、非系统风险的随机成分(期望值为0)等三部分,并引出了CAPM(资本资产定价模型),通过公式介绍了上述三部分的具体应用,以及应用中会出现的问题;其次,介绍多因素模型及其判断标准,通过商品要素模型介绍了期货合约对回报收益的影响,同时介绍了BCM四因素模型中市场回报、动量、Hterm、Lterm四个因素,并由此引出期货溢价;然后,讲解了金融化出现的原因和对商品市场的影响,通过实证详解了金融化与期货溢价模型,对比了在正常参与者、索引器、套利者三个不同假设对期货价格的影响;然后,对比了金融化之前和之后的因素溢价,对2003年之前和之后的平均市场和期限溢价结果分析得到与预期一致的结果;最后,介绍了Cooper Ricky Alyn教授现阶段研究的两种方法,观点都是将我们简单模型的直觉以及实证结果纳入与Basak和Pavlova的框架相一致的一般均衡框架工作中,从而对金融化对期货市场的影响提出了更全面的理论。Cooper Ricky Alyn教授讲解了未来的对两种方法进行整合的工作计划并欢迎同学们提出建议。
第二部分,Cooper Ricky Alyn教授围绕美国伊利诺伊理工大学斯图尔特商学院(Stuart School of Business, Illinois Institute of Technology, IIT)和我院在中美双方充分利用各自学科优势的基础上历时近3年共同打造的“3+2”本科-硕士连读培养项目---IIT-中南大“环境与可持续管理本硕连读项目”,介绍了伊利诺伊理工大学的校园环境、师资队伍、培养方案以及毕业后相关就业问题,详细讲解了申请流程和要求。为了更直观的展示教学过程,进行了模拟课堂的展示,生动幽默且具有哲理的语言,使同学们融入其中并收获颇丰。
信息与安全工程学院近年来十分注重和加强学科建设、科学研究和人才培养的国际化。本次学术讲座不仅为大家讲解了金融化和期货溢价的相关知识,还加深了伊利诺伊理工大学与我院的学术交流,加深了学生对于学术研究的理解,提升了研究生培养水准,并对我院的教学与科研事业迈向国际化起到了重要作用。